Основные определения
Опцион — это один из производных финансовых инструментов.
Покупка или продажа — это соглашение, по которому покупатель опциона получает право, а продавец обязательство, совершить покупку или продажу базового актива — товара,валюты, процентной ставки или ценной бумаги по заранее оговорённой цене (которая называется страйком, или цена страйк (англ. price strike))
Данным правом покупатель опциона (позиция long) может воспользоваться если ему это будет выгодно в момент исполнения контракта. А продавец (позиция short) берёт на себя обязательство, не зависимо от того выгодно ему будет исполнение или нет.
Опцион действует на протяжении определённого отрезка времени, при условии наступления оговорённого события или без такового, и называется время жизни опциона — которое заканчивается в дату экспирации.
Экспирация — это определенный момент в будущем, когда опционный контракт прекращает свое существование.
Цена, по которой торгуется опцион называется премией.
Премия по опциону — денежная сумма, которую платит покупатель по опционному договору продавцу.
По своему экономическому смыслу данная премия представляет собой плату за риск неблагоприятного изменения цены базового актива, лежащего в основе опционной сделки, который берёт на себя продавец опциона. Иными словами, премия по опциону равна стоимости опционного контракта.
Можно провести аналогию опционной премии со страховкой КАСКО на автомобиль. Когда вы платите премию то потенциально страхуетесь от большего убытка, который возможен при неудачном стечении обстоятельств.
Ещё раз: В основе каждого опциона лежит базовый актив. Это может быть: индекс, акции, нефть, золото и даже криптовалюта — то есть базовый актив этого опциона.
Виды опционов
Опционы делятся на два основных вида:
- Колл (call)— дает право купить базовый актив в будущем по заранее установленной цене strike.
- Пут (put) — дает право продать базовый актив в будущем по заранее установленной цене strike.
Также опционы бывают:
- Европейские — разрешается исполнение только в последний день срока жизни контракта.
- Американские — разрешается исполнение в любое время срока жизни контракта.
Наиболее распространены американский тип, но на внебирже между крупными участниками могут встречаться и европейские.
Опционы, обращающиеся на бирже, называются биржевыми
Отличия опциона от прямой покупки/продажи актива
- Ограниченные риски в случае покупки (не более размера премии)
- Теоретически неограниченные риски в случае продажи опциона
- Нелинейное ценообразование
- Есть известная дата экспирации
- На некоторых рынках ограниченная ликвидность, особенно в случае резких рыночных колебаний или большого отличия текущей цены от strike
- Требует повышенного внимания, и желательно алгоритмических торговых систем + специального программного обеспечения
_____________________
